王叁寿被动失去群兴玩具重要股东股权 上市公司实控人归属讨论再起 上半年，玩具内销市场延续去年低迷行情，究竟有多难做？

王叁寿被动失去群兴玩具重要股东股权 上市公司实控人归属讨论再起 上半年，玩具内销市场延续去年低迷行情，究竟有多难做？， 

王叁寿被动失去群兴玩具重要股东股权 上市公司实控人归属讨论再起

每经记者 吴泽鹏 每经编辑 文多

实控人是否发生变更？这是近日群兴玩具（SZ002575，股价4.31元，市值27.70亿元）股吧内的热议话题之一。

7月25日，《每日经济新闻》发布独家报道《独家|第一大股东深圳星河已完成股东变更，北京九连环所持股份将被强制执行 群兴玩具实控人王叁寿“出局”在即？》。文中提到，群兴玩具第一大单一股东深圳星河数据科技有限公司（简称深圳星河或群兴玩具第一大股东）已完成股东变更，作为上市公司实控人的王叁寿，却不再持有群兴玩具第一大股东的股权。

但目前来看，群兴玩具实控人或未发生变动。7月31日晚间，群兴玩具发布公告，确认了上述报道所提及的深圳星河的股东变更信息。公告中，依然称呼王叁寿为“实际控制人”。

公告称，王叁寿持有的深圳星河66.66%的股权，此前在司法拍卖平台公开拍卖，被李玥竞得，且已于近日完成工商变更手续，深圳星河的第一大股东由王叁寿变更为李玥，李玥持有深圳星河66.66%的股权，王叁寿不再持有深圳星河股权。

公告宣布第一大单一股东发生股权变更

对于群兴玩具而言，深圳星河的身份并不简单：它是上市公司控股股东成都数字星河科技有限公司（以下简称成都星河）的一致行动人，是群兴玩具截至今年第一季度报告披露时的第一大单一股东，持有群兴玩具5047万股，持股比例7.85%。

根据群兴玩具历史公告，公司控股股东及其一致行动人持有公司5338.60万股股份，占公司总股本的8.30%，背后实际控制人为王叁寿。其中，深圳星河持股比例7.85%；北京九连环数据服务中心（有限合伙）（以下简称北京九连环）持有上市公司的291.6万股，持股比例0.45%。以上持股均处于司法冻结或轮候冻结状态。

需要说明的是，据公司2023年年报，作为群兴玩具控股股东的成都星河并未直接持有上市公司股份。

此外，群兴玩具7月24日晚间发布公告称，北京九连环因股票质押违约，将被法院强制执行其所持的290万股公司股票。

7月31日晚间，群兴玩具公告称，李玥于近日向公司报送了《浙江省杭州市中级人民法院执行裁定书》。法院作出裁定如下：“一、王叁寿持有的深圳星河数据科技有限公司66.66%（20000万元）股权归买受人李玥所有。二、买受人李玥可持本裁定到相关部门办理产权过户登记手续，缴纳相关费用。三、解除对王叁寿持有的深圳星河数据科技有限公司66.66%（20000万元）股权的冻结。”

同时，群兴玩具在公告中还披露，通过国家企业信用信息公示系统查询获悉，深圳星河已于近日完成工商变更手续。

由此，王叁寿持有的群兴玩具股份实际屈指可数，这也是投资者对公司实控人归属问题存在疑惑的由头。

律师：股东变更一般不影响公司层面所签协议

群兴玩具是否还存在实际控制人？王叁寿还是群兴玩具的实际控制人吗？该公告发布后，群兴玩具股吧内也开启了讨论。8月1日上午，《每日经济新闻》记者通过电话两次联系群兴玩具，但工作人员称相关负责同事出差，其个人无法回复记者问题。

记者查询到，群兴玩具曾在2021年8月所发布的一份公告中介绍，成都星河与深圳星河、北京九连环于2018年11月2日签署了“一致行动人协议”，深圳星河、北京九连环为成都星河的一致行动人，且成都星河与北京九连环于2021年1月28日签署了《股东权利委托协议》，成都星河代为行使北京九连环所持有的群兴玩具股份表决权等股东权利。

上海明伦律师事务所王智斌律师告诉记者，就一般情况而论，无论是一致行动协议，还是股东权利委托，实际上均是签署协议的那些公司的内部事项，这些公司股东层面上虽然发生变更，但公司层面上签署的协议仍然有效。因此，如需作出撤销委托、解除一致行动协议等变更，需要公司层面上履行相关的审议程序。

“新股东进来后，能否在公司层面上作出公司行为，撤销之前的委托等，这是公司内部新老股东博弈的问题。”王智斌告诉记者。他还介绍，例如委托协议，接受委托的一方也可以采取措施阻止撤销，“（因为）并不是你说撤销就撤销，你撤销后是否有法律后果，会不会造成我的损失，这要看当初委托时如何约定” 。

记者注意到，今年6月3日，群兴玩具发布公告披露，王叁寿正在配合北京市公安机关协助调查，但公司未收到公安机关协助调查所涉具体事项的书面通知，也不知晓协助调查所涉具体事项。

根据2024年第一季度报告，群兴玩具股东较为分散，公司前10名股东中，深圳星河持股比例也只有7.85%，后面9名股东中，有8名是自然人，持股比例均在5%以下，其中第二大股东至第五大股东分别是吴永海、张馨、郑凯松、张金成，持股比例分别是4.58%、4.47%、4.40%以及2.66%。

7月31日晚间的公告中，群兴玩具还表示，截至本公告披露日，公司经营正常，管理团队稳定，公司仍具有规范的法人治理结构及独立经营的能力，该事项未对公司正常经营活动产生重大影响。

封面图片来源：视觉中国


上半年，玩具内销市场延续去年低迷行情，究竟有多难做？

引言

2024年的玩具市场延续了去年的低迷行情，甚至比去年更沉寂。玩具厂商谈及上半年行情时都表示，除了个别品类销售不错外，其他品类都没有突出表现，整个市场也是静悄悄。甚至有厂家因为内销过于难做，而将发展重点放在了拓展外贸市场上。这种情形不免让行业同仁感到迷茫，不知道国内外玩具市场将何去何从。

卡牌积木人销售热

提到今年上半年的市场行情，一些厂商的说法就是“玩具市场的钱都被卡游和布鲁可赚走了”“卡游卡牌和布鲁可积木人是‘一类畅销品’，别的玩具统一归为‘其他玩具’”。虽然有夸张和调侃的意味，但也足见这两个品牌产品销售十分突出。

前几年，卡游最热销的卡牌始终都是“奥特曼”系列，而今年却培育出了新的系列，即“小马宝莉”卡牌。根据渠道商反馈，今年春节后，“小马宝莉”卡牌突然就爆火了，销售大涨，甚至到了供不应求的地步。与“奥特曼”卡牌多以男孩子为受众不同，“小马宝莉”卡牌消费者基本为女性，且从小学生到中学生、成年人均有。

“小马宝莉”卡牌并非今年才推出，为何会突然爆火？对于这个问题，行业同仁有诸多说法，比如版权方对IP的运营、新媒体平台的宣传推广、新销售模式如直播拆卡的带动、女性对玩具消费的提升等。无论原因是什么，都不妨碍“小马宝莉”卡牌成为上半年首个高热度产品。

卡游“小马宝莉”卡牌（资料图）

布鲁可的积木人自2022年推出市场后，便凭借着独特的设计、顶流IP加持，迅速成为市场热销爆款产品。到今年，该品牌的积木人仍然是市场高热度产品。根据布鲁可此前递交的招股书显示，仅今年一季度，该品牌拼搭角色类玩具（积木人）实现了4.53亿元的销售额，占总营收的比例达到97%，俨然已经是布鲁可业绩贡献最大的产品。【了解详情】

布鲁可最热销的积木人是“奥特曼”主题，另外“变形金刚”积木人销售也不错。而卡游销售突出的卡牌也多是IP主题。由此可见，IP尤其是顶流IP对玩具的加持极大，但同时也面临着过度依赖IP的问题。一旦担任“顶梁柱”的IP不合作了，相关产品是否还能有如今的销售成绩？在不依赖IP的前提下，品牌方是否能够推出爆款产品？这些问题都值得思考。

布鲁可“奥特曼”积木人

谷子大热却不好做

谷子是今年上半年备受行业关注的品类。严格意义上说，谷子是二次元衍生品，不能完全等于玩具，但包括部分玩具品类，比如手办、卡牌、娃娃等。因为二次元群体的壮大以及该群体巨大的消费力，使得二次元衍生品被更多企业关注，成为了行业看好的品类之一。目前，已经有卡游、杰森动漫、简动文创、奥飞娱乐等玩具企业推出了吧唧、立牌、镭射票、冰箱贴、摇摇乐等不同类型的谷子。

奥飞娱乐-玩点无限打造的“数码宝贝”马口铁徽章

虽然谷子热度高，二次元群体消费力强，但谷子可不好做。根据采访，传统玩具渠道销售谷子存在一定壁垒——谷子的受众是年轻人居多，而传统渠道则是以家长与孩子为主要消费者，受众不匹配再热门的产品也不会好销。再者，谷子产品的拿货价比较高，通常是零售价的5至7折，这意味着利润率较低，盈利是需要较大的量来积累的。

还有最重要的一点是IP。谷子是二次元衍生品，也可以看作IP衍生品，这种定义或许给了行业错觉，以为所有的IP都能做谷子。事实上，谷子的确是IP依赖性极强的品类，但并不是任何IP都可以做谷子。因为绝大多数谷子都是用于装饰、陈列、收藏而没有太多玩法，且价格较高，比如1张镭射票要10元、1个吧唧售价从十几元到几十元不等、1个立牌至少也要三五十元等。因此，愿意花费较多金钱购买这类产品的消费者通常是IP的核心受众、忠实粉丝。

拥有较多核心粉丝的二次元IP更适合做谷子

也就是说，不是随便一个IP或者原创设计形象做谷子都会有人愿意买单，必须得是有较多忠实粉丝且粉丝对谷子接受度较高的IP形象才行。中外玩具全媒体中心结合企业、受众反馈，曾发布了谷圈热门的35个IP【了解详情】。透过这些IP，可以大致分析出谷子的用户画像，也可让企业了解到谷圈喜欢的IP风格。

当然，我们不排除会有消费者看中企业的原创设计而购买相关谷子，但这种几率比较小、风险比较大，需要企业做大量的宣传推广才可能实现。另外，二次元圈子不是那么容易打进去的，盲目布局反而不利于企业发展。

传统玩具市场低迷

这两年，传统玩具销售下滑的幅度之大让行业很是震惊。即便是在疫情期间，传统玩具销售都是向好状态，部分厂商还实现了不错的业绩增长，因而行业普遍对市场保持着信心。尽管行业也曾预料，疫情防控政策优化后，市场恢复需要一定的时间，却不曾想到低迷行情会持续一年、两年，甚至可能更久。

“感觉好像大家都不买玩具了。”这是去年至今，传统玩具渠道商对市场非常深刻的感触。据介绍，自去年年初以来，玩具市场便显得非常平淡，甚至是冷清。虽然春节、儿童节、电商大促的时候，玩具销售会上涨，但也只是相比平时好些，无法与前些年同期相比。

以今年春节为例，多个玩具零售终端都表示营收持续下滑，比去年还要差些。正是由于年前囤的货销售不是特别好，终端渠道年后补货也比较少，进而影响到渠道商的生意。而下游客户不拿货，渠道商也不敢进太多货，担心砸在手里。即便如此，渠道商、终端都积压了不少库存。

还有渠道商提到，玩具是儿童节的刚需。按照以往的情况，自5月开始，就会陆续有幼儿园、小学、早教机构批量采购玩具，作为赠送给孩子的节日礼物，但今年这方面的订单几乎没有。固定采购单与客户拿货量都减少，其他渠道销售也无明显上涨，因而儿童节的业绩下滑较多。

除了需求下滑，厂商还普遍反馈市场缺少爆款玩具。1个爆款玩具的出现不仅可以带动玩具市场消费，更重要的是能够激活市场，让市场热闹起来。回顾近年的玩具市场，热点基本集中在卡牌、积木人、真煮玩具、萝卜刀等潮流、网红属性突出的产品上，且多数产品的热度都是“昙花一现”，没等市场被炒热，热度就消散了。因此，玩具厂商提起内销市场行情都用“静悄悄”来形容。

客观环境影响行情

虽然厂商都对市场唉声叹气，但大家也都明白，当前的市场行情并不是因为行业自身导致的，而是受到客观大环境的影响。“现在国内各行各业都很难，哪怕是热度极高的旅游、餐饮、影视娱乐等都无法与前几年相比。这种情况下，玩具作为非必需品，市场行情肯定好不了。”玩具企业负责人徐先生认为，厂商能做的就是稳定心态，专注产品研发，不要陷入内卷的怪圈。他同时也强调，即便是行业很难的时候，也总会有几家企业的业绩不错，这都是正常的。只是整个行业要向好恢复，还是得依靠大环境引领，至于什么时候会恢复还无法准确判断。

▍来源：中外玩具网（ctoy-gdta） 文/编辑：秦粤/Salas