打造差异化认知，万和全流程“可靠”体验构建核心竞争力 国君机械 | 产品差异化程度加大，零部件弹性突显

打造差异化认知，万和全流程“可靠”体验构建核心竞争力 国君机械 | 产品差异化程度加大，零部件弹性突显， 

打造差异化认知，万和全流程“可靠”体验构建核心竞争力

“无论经济处于什么发展阶段，只要能为用户、为社会创造价值，就能够实现企业持续的发展和业绩增长，”在万和电气品牌焕新升级发布会上，万和电气董事长卢宇聪表示。

在新经济时代，消费市场正在经历深刻的变化，在这一时期，万和电气将品牌形象全面革新，并确立了全新的品牌口号“中国万和·天生可靠”，围绕着可靠打造差异化的认知，万和开启全新篇章。

万和品牌全新升级，得大众者得天下

数据显示，万和电气2024上半年营业收入38.11亿元，同比增长24.16%，扣非归母净利润3.98亿元，同比增长12.1%;生活热水品类毛利率同比上升7.72个百分点，营收同比增长9.76%;厨房电器品类毛利率同比上升1.53个百分点，营收同比增长46.42%。

在当前竞争如此激烈的环境下，万和电气取得优异的市场成绩，与万和电气多年来积累的用户心智自然有莫大关系，根据调研，目前万和已经服务超1亿大众群体，而消费者选择万和的理由是五个可靠，即质量可靠、专业可靠、口碑可靠、服务可靠、形象可靠。

知名战略营销专家小马宋表示，在经济周期切换、消费特征改变的“战场”上，消费选择正从更高端走向更具性价比、从向往西方走向“中国意识”、从崇尚洋牌走向国货自信。因此，存量经济时代就是国民品牌诞生的黄金时代，唯有扎根大众需求，才能赢得国民口碑，唯有得大众者得天下。

万和电气总裁赖育文在发布会现场表示，“对于一个品牌来说，最重要的是建立起自己的品牌差异化认知。‘可靠’正是经过对消费者的调研、对万和自身的全面梳理，所得出的结论，这就是万和区别于别人的地方。”

回望上半年，低新增、弱换新、消费降级、内卷缩量等是上半年厨卫电器市场的缩影。在这样的时刻，万和开启品牌自我迭新的步伐，彰显了万和作为国民品牌的自信以及责任感。

韧性发展，穿越周期

万和将品牌升级落脚在了产品，据赖育文介绍，“要真正建立起超越时代红利的竞争能力和竞争优势，技术领先和创新是万和发展的立身之本，产品驱动是我们的三大战略主轴之一，我们的创新路径也很清楚，用1-2年时间努力推好精品工程，布局核心技术，3年后实现技术领先，3-5年实现产品领先、创新驱动，创新包括技术创新、产品创新、业务模式创新、流程创新等，这是构建真正超越时代红利的关键。”

在发布会现场，万和还发布了一系列秋季新品，包括万和高端BANF系列中央零冷水燃气热水器、万和一级暖浴瀑布洗热水器、万和一级节能瀑布洗热水器、万和安睡洗“梦精灵”燃气热水器、万和“豆蔻”INS奶油风燃气热水器、万和冷暖复式空气能、万和星瀚X1套系。

这些针对不同场景和人群的创新产品正与当下以旧换新活动相契合，通过场景化的产品展示以及一系列的解决了用户痛点的技术创新，万和可以耿凯的激活用户焕新需求，撬动更大的增量空间。

未来，在全新品牌战略的指引下，万和的经营视角转向以消费者为中心，把消费者购买的全生命周期串起来，确保从“购买、携带、取出、安装、使用、清洁、收纳”等全流程都有惊喜的体验，细微的体验感，最终围绕顾客需求来构建可靠性核心竞争力。

万和品牌此次焕新升级，正是在厨电产业转型的关键时期，作为国民品牌、中国制造的代表，万和通过对自身和行业的精准把控、前瞻性布局，将会带动厨卫产业穿越周期，迎来更具韧性的发展。


国君机械 | 产品差异化程度加大，零部件弹性突显

机床刀具：耗材属性熨平周期，国产刀具性能渐与日韩比肩。作为数控工业机床的“牙齿”，刀具性能决定了机床加工精度和效率。切削加工约占整个机械加工工作量的90％，刀具是制造领域中直接参与切削的终端关键部件。我们预计高效先进刀具可明显提高加工效率，使生产成本降低10%-15%。刀具具备易耗品的属性，在加工的时候几个小时更换一次，行业周期波动性弱。随着数控化率提升+国家制造业产业升级，我们认为中长期机床刀具的市场规模将持续增长。国产刀具总体上仍以中低端产品为主，高端领域基本受欧美、日韩企业控制，国产刀具主要在稳定性、精度、使用寿命等方面与进口刀具存在差距，内资企业紧抓优势细分向上渗透。

自动化：看好年内稳增长背景下的制造业回暖，核心设备国产替代更具紧迫性。2022年3月制造业投资累计同比+15.6%，其中高技术制造业累计同比+32.7%韧性更强。工厂自动化、智能化趋势下，工业机器人在生产制造中的“必选”属性增强，与制造业投资关联度加大。疫情反复令市场对2022Q2制造业景气态度谨慎，我们看好年内稳增长背景下的制造业回暖。2022年3月国内工业机器人产量4.43万台/+16.6%，中观层面增速保持较好节奏。据MIR数据，2021年内资占国内工业机器人市场份额约1/3，且该比例逐年稳步提升，考虑工业机器人作为核心设备，在国产替代浪潮中更具紧迫性，预计未来数年仍将保持高速增长。

投资建议：关注低波动中产能加速释放的民企机床刀具龙头华锐精密、欧科亿以及产业链弹性的落脚、品类+客户拓展超预期、高端领域突破外资垄断的减速机龙头绿的谐波、国茂股份。

>>以上内容节选自国泰君安证券已经发布的研究报告，具体分析内容（包括风险提示等）请详见完整版报告。

报告名称：《产品差异化程度加大，零部件弹性突显》

发布时间：2022年5月8日

发布机构：国泰君安证券研究所

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